俗话说,现金流为王,当涉及到拥有租赁物业时,正的现金流是绝对必要的。当投资者购买能够产生收入的房产时,可能会有几个动机,比如希望在未来升值、投资组合增长、创造收入流、退休收入、所得税保护或任何其他原因。然而,最主要的原因应该是创造一个稳定的投资回报。
1、如何使用资本化率
投资者经常听说资本化率是衡量房地产盈利能力的标准,上限率是指净收入除以物业市值的比率。这里有一个例子来帮助你看看它的实际情况:
- 一套4层公寓,每套租金750美元,每月总收入3000美元。
- 应用50%的规则来计算所有费用和空缺,净收入为1500美元。
- 你每年的收入将比抵押贷款和税收少18000美元。
- 不到一年,你花了25万美元买下了这处房产。
- 资本化率为18000美元/250000美元或7.2%
资本化率到底告诉了你什么?设定上限利率的主要用途是将其与其它投资进行比较。这一分析能够准确地比较苹果和橘子的盈利能力,或者单户住宅租金、公寓楼租金和商业地产的盈利能力,它是这样工作的:
这里有三种完全不同的投资机会,价格差异很大。哪一个是更好的投资选择?上限率越高,投资效果越好。当你研究每一处房产的最高租金时,20套单元房的租金收益将是最划算的。
2、资本化率的局限性
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然而,上限税率也有限制。资本化率不包括任何抵押贷款支付,它也没有说明你投资的具体回报。这两个因素会对投资回报产生显著影响。请注意以下分析的效果:
现在您可以清楚地识别出零售店是一个负现金流属性。公寓大楼有强大的现金流,看起来仍然很有吸引力,但是你的投资回报是什么呢?
3、现金对现金衡量你的利润
我发现现金对现金的回报是一个更好的衡量盈利能力的指标。它将税前净收入与你在那块房地产上的实际投资进行了比较。这是比较不同投资机会和预期回报的好方法。税前现金流分为首付款,这是你为获得投资而实际花费的钱。它是这样工作的:
现金对现金的回报会告诉你你实际花费的现金的回报。正如你从这个例子中看到的,公寓楼看起来仍然是更好的投资。投资者现在可以将这种现金对现金回报与其他投资机会进行比较,比如股票和债券,这些投资机会也可以衡量你投资的回报。问题是,你能找到比06%回报率更高的股票或债券吗?如果不是,那么你的公寓楼看起来是最好的投资选择。但如果你发现单户住宅的房子以低于市场的价格出租,而租约已经到期怎么办?请注意,这会极大地改变你的投资选择:
突然间,你有了一笔23000美元的投资,每年能赚5364美元。在25年多一点的时间里,你就可以赚回你的全部投资。当然,你可能会找到提供这种回报的股票,但风险水平是多少?如果每月1800美元的租金是市场价,你的风险会很低。正如你所看到的,在你的投资考虑中包括现金对现金的回报计算,将帮助你做出最佳的财务选择。此外,它帮助买家看到“我能从中得到什么”,而不是更模糊的资本化率。
请务必在下周之前阅读此文章,因为我们将讨论如何使用杠杆(即银行的钱)原则增加你的现金回报。
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