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这些年，美国房地产信托投资基金为啥火爆？

发布时间：2018/08/21　文章来源：网络

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导读：

美国买房

房地产信托投资基金REITs如今已是最热门的投资产品之一，近年来何以高歌猛进？

1772年，当一群商人为波士顿码头筹款时，他们并不知道，自己成为了今天被称作房地产信托投资基金REITs这一投资工具的先行者。为码头筹款的融资结构（即商人们共同拥有土地并且分享租金），从本质上描绘了这个250年后风行一时的投资产品。

REITs是一种法律架构，拥有可产生收入的房地产资产的产权或为其提供融资。它本身不需缴税，但必须将90%以上的收益分配给股东。2016年它们的总市值超过一万亿美元，占美股总市值的4%，接近公用事业部门基金的规模。它们的业绩始终不错，回报率高于市场平均水平。

在20世纪60年代，早期REITs被视作一种沉闷的利基投资工具，目的是获得稳定的租金收入。REITs就像是固定收益债券，但正是这一原先令其无聊乏味的特质，在当今的低利率环境下无疑令人兴奋。REITs通过五至十年的房地产租赁不断生成稳定且可预测的现金流。

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而且，REITs的增长与2008年美国住房危机之后租赁市场的飙升同期发生。随着越来越多的人倾向于租房而非买房，纽约和旧金山等城市的租金每年上涨3%至6%。即便是在郊区，全国性的REITs经营者也已出现，它们成批买下带花园的独栋住宅用于出租。

人们目前对REITs如此狂热的第三个原因是，自从金融危机以来，REITs已变得越来越多样化。传统意义上被认为不属于房地产行业的资产，如电信塔、数据中心和林业特许经营权，为了免缴公司税以及获得更高的市场估值，都给自己贴上了REITs的标签。它们目前占REITs总市值的六分之一。2013年至2015年间，一批赌场和酒店分拆了它们名下的物业，将这部分资产单独列为REITs，然后再以运营商的名义将这些物业租回来。

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REITs看起来比2008年时更为坚挺，它们的资产负债率已经大幅度降低。电子商务可能会威胁到一些购物商场，但也刺激了对仓库和数据中心等设施的需求。今天这一行业充斥着各行各业的公司，它们唯一的相似之处就是在“免税”一栏里打了勾。当这样的机会降临，谁不想抓住呢？

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发布时间：2018/08/21

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