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据普林斯顿大学化工银行董事长兼经济学教授伯顿·马尔基尔，他也是《华尔街随机漫步》的作者，以下是年轻投资者的基本投资组合。马尔基尔已经写了超过125篇文章，是其他九本书的作者或合著者。他运用沃伦•巴菲特（warren buffet）和杰克•博格（jack bogle）等伟大投资者久经考验的成熟策略，打造出一个能为你带来最大回报的投资组合。    

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正如我们所看到的，首先，投资组合主要由股票组成，股票是风险最大、平均回报最大的资产类别。然后是债券中的一小部分，更保守的资产，收益缓慢而稳定。其次，你有房地产。房地产风险敞口可能来自房地产投资信托（reits）等股票，也可能来自拥有实物资产的股票。最后，用投资组合中最小的百分比，你就有了现金。正如罗斯柴尔德男爵所说，我们应该持有一些现金来进行购买。

这些股票应与一半美国股票、相当一部分小盘股增长和一半国际股票保持平衡。背后的原因很简单：小盘股的增长和国际股票带来了更多的风险，因此…回报更多。在20多岁的时候购买这些股票并持有数年，可以让你的资产增长更快，并且随着时间的推移，降低你的风险。记住持有资产的时间越长，其波动性就越小。随着年龄的增长，为了保护你的巨额收益，你应该慢慢减少你的股票敞口。

旁注：当我说“危险”的时候，我不是说像玩轮盘赌或21点那样危险，我是说更多比其他可用股票或资产类别的风险更大。

现在是事情的关键。我之前提到过一个好的，快速的经验法则是你的投资组合中债券的百分比应该等于你的年龄。债券的风险比股票小，提供了更稳定的回报。因此，你应该在你的投资组合中有一个很小的百分比，在你20多岁的时候，并且随着年龄的增长慢慢地增加，以保护你的收益。

房地产是你投资组合中的另一个关键因素。房地产传统上已经回归1.5%/年我是说，在没有物业管理的情况下进行通货膨胀调整后。你可以通过购买房地产投资信托，拥有你的房子，或是租房子。这里有很多关于如何将房地产加入你的投资组合的好文章。然而，与其他形式的房地产相比，购买房地产投资信托基金会给你更多的灵活性和更少的责任。

最后，你需要一些现金。手头有现金可以让你在股市和房地产价格低迷时（最好的购买时机）购买。市场下行趋势加剧，创造了绝佳的买入机会。沃伦巴菲特很少买任何东西，除非它有很大的折扣中。当时机成熟，市场下跌50%（在过去20年中发生过两次）时，有现金可供充分利用。让你的眼睛不断地寻找这些机会，它们不会以最容易辨认的方式，或在方便的时候出现。

但为什么股票、债券、房地产和现金的组合会影响你的投资组合呢？答案可能会让你震惊…资产配置是单一最重要因素（你可以控制）在决定回报率时。让我重申一下，决定你的回报率的唯一最重要的因素是你的资产配置，而不是在该资产类别中选择的股票，或者你购买这些股票的时候。布林森、胡德和比伯（bhb 1986）在他们的文章《投资组合绩效的决定因素》中首次发现了这一点。他们声称，政策组合（资产配置）解释了平均基金收益率随时间变化的93.6%。曾经辩论但今天大多数精明的投资者会同意，在决定投资组合时，资产配置比个股更为重要。

让我们回顾一下；

• 资产配置是决定回报的最重要因素，而不是你选择的股票/基金。
• 在你的投资组合中有很大一部分投资于股票，特别是小盘股增长。
• 一个简单的规则：你的年龄应该与你的债券投资组合的百分比相匹配。
• 有一些房地产投资。
• 手头有现金，可以利用每十年一两次的购买机会。
• 这些百分比不是一成不变的。有些人可能比其他人更喜欢其他分配，只是确保你有一个计划。做你的研究，没人喜欢把钱放在桌子上…