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减重药意外成航空业“省钱神器” 乘客变轻，航空公司燃料成本也跟着下降

发布时间：2026/01/20　文章来源：

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导读：随着减重药物在美国快速普及，受益者或许不仅是个人健康，航空公司也可能成为隐形赢家。分析师指出，乘客整体体重下降，正在为航空业带来可

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随着减重药物在美国快速普及，受益者或许不仅是个人健康，航空公司也可能成为“隐形赢家”。分析师指出，乘客整体体重下降，正在为航空业带来可观的燃料成本节省，进而推高盈利能力。

乘客每瘦一点，燃料就少烧一点
Jefferies 分析师在 12 日发布的报告中测算，以一架搭载 178 名乘客的波音 737 Max 8 为例：
• 如果乘客平均体重下降 10%
• 飞机最大起飞重量可减少约 2%
• 燃料消耗可降低最多 1.5%
按这一模型推算，美国四大航空公司今年合计可节省约 5.8 亿美元燃料成本（约合新台币 183 亿元），并有望推动整体每股收益提升约 4%。
燃料是航空业最大成本
Jefferies 指出，美国航空（American）、联合航空（United）、达美航空（Delta）和西南航空（Southwest）预计今年将消耗约 160 亿加仑燃料。
按平均每加仑 2.41 美元计算，全年燃料支出约 390 亿美元，占航空公司整体运营成本的近 19%，是最大单项支出。
对各家航空公司的潜在影响
在上述假设下，各家航空公司的盈利弹性不同：
• 达美航空：EPS 预计提升约 2.8%
• 联合航空：约 3.5%
• 西南航空：约 4.2%
• 美国航空：最高可达 11.7%
Jefferies 直言：“乘客越瘦，飞机越省油。航空公司一向对重量极度敏感，从去核橄榄、减少纸张，到精简餐食配置，几乎没有任何细节被忽略。”
并非没有副作用
不过，分析师也提醒，这项估算尚未计入潜在副作用，例如：
• 乘客体重下降，可能减少机上零食和饮料的销售
• 次要收入下降，可能部分抵消燃料节省效益
因此，这仍是一种“净效应偏正”的保守估算。
减重药使用人数正在快速上升
报告还指出，美国成人肥胖率已连续三年下降，与此同时，使用减重药的成年人数量翻倍增长。
此外：
• 诺和诺德（Novo Nordisk）的口服减重药已上市
• 礼来（Eli Lilly）的同类产品预计数月内获批
市场普遍认为，口服药物的普及将显著降低使用门槛，吸引更多人加入减重行列。www.meifang8.com

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