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美国经济数据好于预期，九月加息可能性增加

发布时间：2016/09/12　文章来源：网络

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导读：

据最新消息，随着美联储官员密集发表鹰派言论，市场对美联储9月加息的概率已经较此前的低点翻了一倍，美债则严重承压，美股变化不大。
经过了市场漫长的期盼，8月26日纽约时段美联储主席耶伦终于发表讲话，称加息理由增强，点燃了市场对9月加息预期；但市场投机行为活跃，市场短时间上演过山车行情；美指飙升50余点至95.03后行情逆转，回落约80点至94.25。

美联储主席耶伦表示，加息理由在近几个月已有所加强，货币政策并非处在预设路径上，联邦基金利率显示美联储在12月加息的可能性为50%；未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变。

耶伦同时指出，经济形势正接近美联储的就业和通胀目标，FOMC预计通胀率将在未来几年内升向2%；FOMC预计就业市场将继续走强，劳动力市场会进一步增强。

据彭博社数据，美债投资者在8月的损失幅度进一步扩大，美联储官员此前密集的强硬表态终于开始对金融市场产生影响。十年期美国国债的收益率出现了一年多以来最大的单月跌幅。
此外，美元走势获得强力支撑，美元兑日元汇率连续六个交易日走强，创下了三月份以来的最好记录。欧洲股市连续第二个交易日上扬，月度涨幅扩大，而美国股票指数期货的变动则不大。

彭博社数据
据报道，日本央行随时准备加入到前所未有的货币政策刺激当中，彭博社统计的美元现货指数有望于五月以来首次出现月度收益为正数，同时更高的美国借款成本前景拉开了与欧洲和日本的政策分歧。
周三的就业增长的私人报告，即小非农数据，将提前预示周五的非农就业数据表现，可帮助投资者了解美国经济是否足够强劲。早在周二，美联储副主席斯坦利·费希尔就表示，9月的加息将取决于数据。
三菱东京UFJ银行有限公司驻扎在伦敦的外汇策略分析师李哈德曼表示，美元多头一直在蠢蠢欲动，已经暗示美联储正越来越接近恢复加息，近期更强硬的美联储评论支持这一预期。

经济增长现起色
近期美国公布的一系列经济数据好于预期，特别是房地产市场成为一大亮点。7月美国新房销售环比增长12.4%，达到年化65.4万套，创金融危机以来的最高水平，同比增幅更是高达31.3%。由于销售飙升，新房供应/销售比降至4.3个月，这意味着按现有销售速度计算，只需要4.3个月的时间就能消耗完新屋库存。

另据此前发布的数据，美国7月新房开工总数达到年化121.1万套，创2月以来最高水平。对住宅建筑商的调查显示，8月市场信心上升，建筑商们对目前以及未来半年内的房屋销售感到乐观。全美房地产经纪人协会的数据显示，美国6月份二手房销量升至2007年2月以来的最高水平。

在2012年开始触底反弹后，美国房地产市场一直是经济复苏的引擎之一。今年第二季度美国GDP仅增长1.2%，但住宅建筑开支增长6.6%。分析人士指出，美国房地产市场表现强劲，主要是由于抵押贷款利率处于历史性低位、家庭收入改善以及就业市场表现良好。

日前“股神”巴菲特在接受采访时也表示，非常看好美国经济，并看多美国房地产市场。他认为，美国持续增长的人口最终将对美国房地产市场有利。

除房地产数据外，其他主要经济数据也较上半年呈现改善迹象。23日公布的数据显示，美国8月制造业采购经理人指数（PMI）初值小幅下降至52.1，仍处于年内高位。IHSMarkit首席商业经济学家威廉姆森表示，从7、8两个月的数据来看，第三季度美国制造业正在处在“今年最好的增长时光”，这将推动GDP的增长。

美元持续走强

上周美元兑欧元上涨0.5%，至1.1021美元；美元兑英镑、澳元均上涨超过1%。自7月美元兑所有十国集团(G10)货币走强，新近公布的数据显示零售销售和工业产出超过预期。
在强劲的就业和零售销售数据发布后，花旗集团(Citigroup Inc.)的美国经济意外指数(U.S. Economic Surprise Index)升至2015年1月以来最高水平。
DailyFX撰文称，美元成为周二外汇市场的最大赢家，非美货币全面回落，其中商品货币表现尤其疲软。
受美元走强打压，金价上周二缩小稍早的部分升幅。周二纽约尾盘，现货金上涨0.2%，报1,331.10美元/盎司，脱离1,334.88美元/盎司的盘中高位。金价今年迄今已大涨近25%，
ETF Securities商品研究负责人Nitesh Shah说道：“我们看见美国经济数据改善，这给美联储更多实施加息的理据，这可能近期内打击金价。”

美元有望更上一层楼

法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略师Vassili Serebriakov说道：“美国经济数据表现强于预期，这些数据相当稳健，因此很明显，美联储将变得愈发重要。”
新加坡银行(Bank of Singapore Ltd.)外汇策略师Sim Moh Siong说：“美国看似是全球经济的亮点。英国脱欧的影响在英国以外的地区一直相当有限。总体而言，我们认为美元正在盘整，可能在今年晚些时候走强。”

九月加息可能性增加
受良好的经济数据表现推动，机构预期下半年美国经济增长将提速。野村证券的最新研究报告认为，美国经济第三季度增长动力会更强，在今年早些时候失势后，消费者支出在第二季度重新加速，预计个人消费将是美国2016年经济增长的主要驱动力，此外住房投资对美国经济增长也将作出贡献。

野村证券预计下半年美国经济增速将达到2%，但美联储仍想要看到更多经济增长的证据才会有所行动，因此预计美联储最可能的加息时机是今年12月。

尽管大多数机构仍预期美联储会推迟到年底前才加息，但在23日新房销售数据发布后，市场对9月加息的可能性预期已经开始上升。芝商所联邦基金利率期货价格显示，目前投资者对9月加息可能性的预期从15%上升至21%，对年底前加息的可能性预期升至50%以上。

有“美联储通讯社”之称的金融记者希森拉特23日表示，虽然美国失业率处于5%下方，通胀也在逐步向2%的目标前进，但美联储对经济仍充满了疑虑和不确定，薪资增速放缓、美国大选都给美联储带来困扰。不过预计美联储主席耶伦在本周五全球央行年会上的演讲仍会保留今年内加息的选项，如果经济数据足够强劲，美联储也有可能在9月行动。

希森拉特表示，如果8月非农就业人数至少增加20万人，或失业率继续下降，都可能促使美联储采取行动。

上周纽约联储主席杜德利曾表态称，美国经济取得广泛进展，美联储最早可能在9月加息。杜德利被视为立场最接近耶伦的美联储高层。
费希尔神解读美联储年内加息几率大增

虽然耶伦大妈依旧“犹抱琵琶半遮面”，不过美联储二当家却很不地道地点出了耶伦的真实想法，美联储副主席费希尔指出“耶伦的讲话意味着9月可能加息”，引爆了市场对美联储9月加息的预期，美元指数自低位飙升逾130点至95.59；黄金暴跌24美元至1318.54美元/盎司，油价承压回落至47.15；最新联邦基金利率期货市场数据显示，市场押注美联储9月加息的几率大增至42%。

费希尔指出，证据显示美国的经济已经增强，我们最近得到非常强劲的就业报告，我们相当接近充分就业，耶伦的讲话意味着9月可能加息，下周五的就业报告将影响美联储的决策。

Cornerstone Financial Partners公司首席投资官Chris Zaccarelli称，“我认为费希尔试图坦诚面对市场。他提出了有关9月加息、并且今年加息两次也是有可能的言论，就是技术上成立的状况相对可能发生的状况的一个绝佳的例子。”

美联储副主席费希尔称耶伦此次的讲话意味着9月可能加息后，市场对美联储年内加息的预期大幅升温，联邦基金利率期货市场显示美联储9月加息的概率蹿升至42%，12月加息的概率蹿升至64.7%。
高盛观点

高盛(Goldman Sachs)以Jan Hatzius为首的经济学家发布报告称，美联储主席耶伦周五的演讲提高了9月加息的概率，但报告补充称，9月是否采取行动将取决于周五公布的8月就业数据。

高盛认为，美联储9月加息的概率从此前的30%上升到了40%；预计若9月按兵不动，12月加息概率也在40%。今年加息至少一次的合计概率从此前的75%上升到80%。

高盛报告指出，此番言论紧随过去两周其他美联储官员发表的讲话，表明决策者认为经济情况已经改善，有理由考虑在短期内实施加息。

高盛称，尽管耶伦或者其他官员都没有就确切的加息时机做出明确表态，但下周即将发布的8月非农报告将异常重要。报告显示：“在我们看来，假如就业报告继续表明劳动力市场在改善，则FOMC很可能在9月会议上加息。”

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发布时间：2016/09/12